리서치 월간 시장 인사이트: 기관 자금 부재와 온체인 자본시장의 부상 01 / 핵심 요약 * 가상자산 시장은 12.7% 하락해 2.13조 달러를 기록했습니다. ETF 자금 유입이 현실화되지 않았고, 알트코인 매도세는 5년 만의 극단적 수준에 도달했습니다. 매파적인 워시 FOMC와 이란 휴전 협상 결렬은 4월 반등이 회복이 아니라 안도 랠리였음을 확인시켜 주었습니다. 향후에는 연준 메시지와 현물 ETF 자금 흐름이 핵심 관찰 포인트로 남아
아카데미 비트코인 레이어 2 네트워크란 무엇인가요? * 비트코인 레이어 2 네트워크는 비트코인 위에 구축된 프로토콜로, 거래 속도를 개선하고 수수료를 낮추는 역할을 합니다. 대표적인 예로는 라이트닝 네트워크, 스택스, 루트스톡, 바빌론 같은 신규 프로토콜이 있습니다. * 레이어 2 솔루션은 상태 채널, 사이드체인, 롤업 같은 메커니즘을 활용해 메인 비트코인 블록체인 외부에서 거래를 처리합니다. * 속도와 수수료 개선을 넘어, 레이어 2 솔루션은 비트코인에
리서치 특이점 이후의 크립토 시장: 지능의 범람과 희소성 * 특이점에서는 지능이 싸지고, 소프트웨어 노동의 한계비용이 낮아지고, 로봇이 물리 노동까지 대체하기 시작하면 기존에 가치 있다고 여겨졌던 많은 것들의 가격은 하락합니다. * 한편, 희소하게 남을 수 있는 것은 에너지, 컴퓨트, 데이터센터, 반도체, 네트워크, 검증 가능한 소유권, 신뢰 가능한 정산 레이어입니다. 이 지점에서 크립토의 역할은 명확해집니다. * 크립토는 AI가 만들어낼 초고속·초자동화 경제에서 돈,
아카데미 서킷브레이커란 무엇인가요? * 주식시장 서킷브레이커는 가격이 급격히 하락할 때 거래를 일시적으로 중단하는 제도입니다. 극단적인 변동성 상황에서 시장이 안정을 되찾을 시간을 제공하기 위해 마련된 규칙입니다. * 미국의 시장 전체 서킷브레이커는 S&P 500 지수 하락률을 기준으로 7%, 13%, 20%의 세 단계로 설정되어 있습니다. 각 단계는 점점 더 강한 수준의 거래 중단을 유발합니다. * 거래가
리서치 AI 시대의 기술적 분석: 차트는 아직 쓸모가 있을까 * 기술적 분석은 가격과 거래량을 통해 시장 참여자의 행동 흔적을 읽으려는 시도입니다. 무의미한 도구는 아니지만 많은 기술적 분석은 사후적으로는 그럴듯하지만, 실전에서는 기준점과 해석이 쉽게 흔들립니다. * 기술적 분석의 가장 큰 문제는 진입장벽은 낮고 검증 난도는 높다는 점입니다. 누구나 차트에 선을 긋고 자신만의 방법론을 만들 수 있지만, 그것이 반복 가능한 매매 우위인지 증명하기는
뉴스레터 수익분배형 OUSD 출범…韓 기업 13곳 참여 [리서치] 매수자는 어디로 갔는가: 크립토 시장의 수요 공백 최근 약세는 거대한 매도자 한 명이 시장을 무너뜨렸다기보다, 현재 가격에서 물량을 받아줄 신규 매수자가 줄어든 결과에 가깝습니다. 자세히 보러가기 [리서치] 토큰화의 부상: 잠들지 않는 주식시장 토큰화는 이미 지역적 접근성, 자본 효율성, 거래시간 측면에서 주식시장의 범위를 확장하고 있습니다. 자세히 보러가기 Market Roundup [ 수익분배형
아카데미 화폐의 시간가치란 무엇인가요? * 화폐의 시간가치(TVM)는 같은 금액이라도 미래에 받는 돈보다 현재 보유한 돈의 가치가 더 크다는 개념입니다. 그 돈을 그동안 투자할 수 있기 때문입니다. * TVM은 투자수익률(ROI)을 계산하고 여러 금융 선택지를 비교하는 데 도움이 됩니다. 현재가치(PV)는 미래에 받을 금액이 오늘 기준으로 얼마의 가치가 있는지를 보여줍니다. 미래가치(FV)는
아카데미 자산 배분과 분산 투자란 무엇인가요? * 자산 배분은 주식, 채권, 크립토와 같은 다양한 자산군에 자본을 어떻게 나누어 투자하는지를 의미합니다. * 분산 투자는 각 자산군 안에서 특정 단일 자산에 대한 노출을 줄이기 위해 자본을 어떻게 나누는지를 의미합니다. * 1952년 해리 마코위츠가 제시한 현대 포트폴리오 이론(MPT)은 상관관계가 낮은 자산을 조합해 포트폴리오 위험을 관리하는 수학적 기반을 제공합니다. * 이러한 전략이
리서치 매수자는 어디로 갔는가: 크립토 시장의 수요 공백 * 최근 가상자산 시장의 약세는 거대한 매도자 한 명이 시장을 무너뜨렸다기보다, 현재 가격에서 물량을 받아줄 신규 매수자가 줄어든 결과에 가깝습니다. * 상승장을 이끌었던 현물 ETF, 가상자산 재무전략 기업(DAT), 개인투자자는 영구적인 매수자가 아닙니다. 이들의 매수는 시장 환경과 자금조달 여건에 따라 달라집니다. * ETF가 많은 비트코인을 보유하고 있거나 스테이블코인 시가총액이 크다는 사실만으로 가격이 오르지는
블록체인 머지 이후 이더리움은 어떻게 진화했을까요? * 이더리움 2.0은 네트워크를 작업증명에서 지분증명으로 전환한 일련의 주요 업그레이드를 의미하며, 이를 통해 에너지 소비가 99% 이상 감소했습니다. * 2022년 9월 진행된 머지(The Merge)는 핵심 전환점이었습니다. 채굴자는 ETH를 스테이킹해 네트워크를 보호하는 검증자로 대체되었습니다. * 이후 샤펠라(2023년 4월), 덴쿤(2024년 3월), 펙트라(2025년 5월), 후사카(2025년 12월) 업그레이드를 통해 스테이킹
뉴스레터 비트코인 6만 달러 붕괴…2024년 10월 이후 최저 [리서치] 보이지 않는 거래세: MEV, 샌드위치 봇, AI MEV는 블록체인의 투명성과 거래 순서에 경제적 가치가 존재하는 한 사라지기 어려운 현상입니다. 자세히 보러가기 [리서치] 토큰화의 부상: 잠들지 않는 주식시장 RWA 시장의 시가총액은 2024년 초 10억 달러 미만에서 현재 100억 달러를 넘어섰습니다. 자세히 보러가기 Market Roundup [ 비트코인 6만 달러 붕괴…2024년 10월
리서치 토큰화의 부상: 잠들지 않는 주식시장 * 토큰화 실물자산(RWA) 시장의 시가총액은 2024년 초 10억 달러 미만에서 현재 100억 달러를 넘어섰습니다. 토큰화 RWA의 침투율이 4%에 도달할 경우 시장 규모가 최대 6조7,800억 달러까지 확대될 수 있으며, 이는 현재 대비 약 645배의 상승 여력에 해당합니다. * 토큰화 주식 시장에서는 신흥국 투자자의 참여가 두드러지고 있습니다. 주요 글로벌 플랫폼 기준
아카데미 리퀴드 스테이킹이란 무엇인가요? * 리퀴드 스테이킹은 가상자산을 스테이킹한 뒤 그 대가로 리퀴드 스테이킹 토큰(LST)을 받는 방식입니다. 원래 자산은 스테이킹된 상태로 유지되지만, 받은 LST는 DeFi 애플리케이션에서 사용할 수 있습니다. * 전통적인 스테이킹은 자산을 일정 기간 잠가두기 때문에 다른 곳에서 활용할 수 없습니다. 리퀴드 스테이킹은 스테이킹 포지션을 토큰화함으로써 이 문제를 해결합니다. * LST는 일반적으로 스테이킹된 자산과
리서치 보이지 않는 거래세: MEV, 샌드위치 봇, AI * MEV는 블록체인의 투명성과 거래 순서에 경제적 가치가 존재하는 한 사라지기 어려운 구조적 현상입니다. * 샌드위치 공격은 유해한 MEV지만, 차익거래와 청산처럼 시장 효율성에 기여하는 MEV도 존재합니다. * JaredFromSubway 사건은 개인키 탈취가 아니라, 봇의 자동화 로직과 ERC-20 승인 권한을 역이용한 Counter-MEV 공격이었습니다. * AI는 MEV 전략을 범용화하는 동시에 자동화 시스템의 공격 표면도 확대합니다.
아카데미 투자 포트폴리오를 구축할 때 고려해야 할 사항 * 투자 포트폴리오 구축은 재무 목표를 명확히 정하고, 자신의 위험 관리 방식을 이해하는 것에서 시작합니다. * 자산 배분은 여러 자산군에 투자를 나누는 과정이며, 특정 영역에서 발생한 손실이 전체 포트폴리오에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. * 주식, 채권, 가상자산을 포함해 섹터, 지역, 자산 유형 전반에 걸쳐 분산 투자하면 시장 하락기에도 포트폴리오
아카데미 크립토 백서란 무엇인가요? * 크립토 백서는 프로젝트 출시 전 또는 출시 시점에 프로젝트의 목표, 기술, 토크노믹스, 로드맵을 설명하는 문서입니다. * 비트코인 백서(2008년)와 이더리움 백서(2014년)는 가장 영향력 있는 두 가지 사례이며, 오늘날에도 널리 인용되고 있습니다. * 백서를 읽는 것은 크립토 프로젝트를 조사할 때 일반적으로 가장 먼저 시작하는 방법 중 하나입니다. 다만 백서만으로 판단해서는
리서치 크립토 프리 IPO: 발행시장과 온체인 접근성의 만남 * 2026년은 미국 IPO 자금 조달 규모가 사상 최대를 기록할 가능성이 높습니다. 예상 조달액은 2,250억 달러를 넘어설 것으로 보입니다. 그러나 접근성은 여전히 매우 집중되어 있습니다. 대부분의 수익은 대표 주관사와 기존 관계를 가진 기관 투자자에게 돌아갑니다. * 이 격차를 메우기 위해 프리 IPO 상품군이 빠르게 형성되고 있습니다. 바이낸스는 세 가지 상품 라인을
아카데미 김치프리미엄이란 무엇이고 왜 생길까요? * 김치프리미엄은 국내 거래소의 가상자산 가격이 해외 거래소보다 높게 형성되는 현상을 말합니다. * 반대로 국내 거래소 가격이 해외보다 낮을 때는 역김치프리미엄 또는 역프리미엄이라고 부릅니다. * 김치프리미엄은 국내 수요 증가, 원화 자금 유입, 거래소별 유동성 차이, 입출금 제한, 환율, 시장 심리 등 여러 요인으로 발생할 수 있습니다. * 가격 차이가 있다고 해서 언제나 쉽게 차익거래를
뉴스레터 “비트코인 100년 뒤에도 12만 달러일 것”…연 수익률 0%대 [이벤트] GHUB 데일리 거래왕 이벤트 안내 지금 고팍스에서는 매일 GHUB 거래왕을 선발 중! 지금 거래하고 쏟아지는 GHUB 받아가세요😎 자세히 보러가기 [리서치] 쓸모없음의 경제학: 밈코인은 왜 사라지지 않는가 “이 자산은 어디에 쓰이는가?” 비트코인은 디지털 금, 이더리움은 월드 컴퓨터… 그러나 밈코인은 여기에 답하지 않습니다. 자세히 보러가기 Market Roundup [ “비트코인 100년 뒤에도 12만
아카데미 해싱이란 무엇인가요? * 해싱은 수학적 함수를 사용해 어떤 입력값이든 고정된 크기의 출력값으로 변환하는 과정이며, 크립토와 블록체인 기술의 핵심 기반입니다. * 암호학적 해시 함수는 충돌 저항성, 역상 저항성, 제2역상 저항성이라는 세 가지 핵심 속성을 충족해야 합니다. * 비트코인은 채굴, 거래 검증, 주소 생성에 SHA-256을 사용하며, 이더리움은 상태 관리와 스마트컨트랙트 작업에 Keccak-256을 사용합니다. * SHA-256과
리서치 쓸모없음의 경제학: 밈코인은 왜 사라지지 않는가 가상자산 시장은 오랫동안 스스로를 기술의 언어로 설명해왔습니다. 비트코인은 디지털 금, 이더리움은 월드 컴퓨터, 솔라나는 고성능 블록체인, 체인링크는 오라클, 스테이블코인은 국경 없는 달러 결제 표방합니다. 이런 설명들은 모두 하나의 질문에 답하려 합니다. “이 자산은 어디에 쓰이는가?” 하지만 밈코인은 여기에 답하지 않습니다. 밈코인은 대체로 대단한 기술을 갖고 있지 않습니다. 실생활에서 반드시 필요한
리서치 월간 가상자산 마켓 인사이트: 기술주에서 유동성 자산으로 재편되는 크립토 01 / 핵심 요약 * 5월 가상자산 조정은 여러 거시 요인에 의해 발생했습니다. BTC는 200일 이동평균선과 단기 보유자 실현가격을 테스트했지만 이를 지키는 데 실패했으며, 시장은 여전히 이 구간을 주시하고 있습니다. ETF 유출은 인플레이션으로 인해 연준이 매파적으로 변하면서 단기 압력을 반영했습니다. 다만 온체인상 공급 축소 흐름은 여전히 유지되고 있습니다. 향후 시장은 신임 연준
아카데미 NFT 아티스트 비플은 누구인가요? * 비플(Beeple), 본명 마이크 윈켈만(Mike Winkelmann)은 미국의 디지털 아티스트입니다. 그의 NFT 작품 “Everydays: The First 5000 Days”는 2021년 3월 크리스티 경매에서 6,930만 달러에 판매되었으며, 전통 경매사에서 판매된 NFT 중 가장 비싼 작품이 되었습니다. * 크리스티 판매는 주요 경매사가 순수 디지털 작품을 판매하고, 결제 수단으로 크립토를 받은 첫
아카데미 비트코인 현물 ETF와 비트코인 선물 ETF: 무엇이 다를까요? * ETF는 거래소에서 주식처럼 사고팔 수 있는 투자 펀드입니다. 비트코인 ETF는 투자자가 비트코인을 직접 보유하지 않아도 비트코인 가격 움직임에 노출될 수 있도록 해주는 상품입니다. * 비트코인 현물 ETF는 실제 비트코인을 기초자산으로 보유합니다. 따라서 성과가 비트코인의 실시간 현물 가격을 비교적 밀접하게 추종합니다. * 비트코인 선물 ETF는 실제 비트코인이 아니라, 비트코인의 미래 가격과 연동된 선물
뉴스레터 스트래티지 CEO “필요하면 BTC 매도할 것” [이벤트] AIN 데일리 원화 N빵 리워드 이벤트 안내 ★마감임박★ 고팍스가 100만 원 매일 쏜다?! AIN 거래하고, 매일 원화 리워드 N빵하자! 자세히 보러가기 [이벤트] 이더가스(GWEI) 순입금, 데일리 거래왕, 매일 딸깍 이벤트 기위를 기회로! GWEI 거래하고, 매일 딸~깍으로 총 4,500만 원 상당 USDC 혜택 가보자고! 자세히 보러가기 Market Roundup
