리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 무역전쟁 완화, IBIT 성장률, 금 ETF * Polymarket 확률이 트럼프–시진핑 합의 가능성에 무게를 두면서 무역전쟁 우려가 완화되었습니다. 시장은 신중한 낙관론을 반영해 BTC와 S&P가 주간 소폭 상승으로 마감했습니다. * BNB는 Robinhood 신규 상장과 Coinbase 상장 계획 발표로 주목을 이어가며, 연초대비(YTD) +61%로 대형 자산 중 최고 성과를 유지했습니다. * BTC 현물 ETF 모멘텀이 지속되는 가운데, BlackRock
리서치 온체인 Perp DEX의 경제학: Revenue/FDV·수수료 분배·토크노믹스 온체인 Perp DEX는 스마트 컨트랙트를 통해 영구선물 거래를 제공하는 플랫폼으로, 최근 DeFi 분야에서 큰 주목을 받고 있습니다. 이번 글에서는 대표적인 Perp DEX 프로토콜인 GMX, dYdX, Hyperliquid, Level Finance, Kwenta의 경제 구조를 살펴봅니다. 특히 각 프로토콜의 Revenue/FDV 비율(실제 수익 대비 완전 희석 가치), 수수료 분배 구조, 토크노믹스를 중심으로 비교하여,
리서치 변동성 시대의 새로운 인덱스 전략: All-Weather in Crypto 1 / 핵심 요약 * 크립토 시장의 본질적 고변동성은 투자자에게 심리적 압박과 자본 손실 구간을 초래합니다. 단순한 HODL 전략은 실행은 쉽지만, 그 과정에서 큰 인내를 요구합니다. * 레이 달리오의 “올웨더(All-Weather)” 리스크 패리티 철학을 응용해, 자본 비중이 아니라 위험 기여도를 균등화하는 방식으로 변동성을 관리합니다. 비트코인처럼 변동성이 큰 자산에는 상대적으로 작은 비중을, 안정적인 자산에는
블록체인 가상자산 시장 주간 코멘터리: 무역 전쟁, 기록적 청산, DAT 매수 주말 동안 미·중 무역전쟁이 재점화되며 시장이 흔들렸습니다. 트럼프 대통령은 중국의 희토류 수출 규제 확대에 대응해 대중 수입품에 100% 관세를 부과하겠다고 발표했습니다. 크립토 시장은 특히 큰 충격을 받았고, 사상 최대 규모인 미화 190억 달러(US$19B) 이상이 강제 청산되며 낙폭이 확대되었습니다. 그럼에도 불구하고 BTC·ETH를 보유한 기업 트레저리는 양대 자산의
리서치 월간 가상자산 마켓 인사이트: 2025년 10월호 01 / 핵심 요약 * 9월 가상자산 시가총액은 4.3% 증가했습니다. 약 1년 만의 연준(Fed) 기준금리 인하가 위험자산 선호를 자극한 영향입니다. 비트코인 점유율은 58.1%로 상승, 이더리움은 US$4,000 아래로 하락하며 13.0%로 낮아졌습니다. 비트코인 현물 ETF에는 US$2.56B의 대규모 순유입, 이더리움 ETF에서는 US$389M 순유출이 발생하며
리서치 Kaito의 야핑 경제: 크립토와 UGC 마케팅 1. 야핑 경제란? ‘야핑’은 원래 개가 짖는 소리처럼 가볍고 즉흥적인 대화를 뜻하는 단어지만, 웹3에서는 특정 프로젝트에 대한 트윗 작성·댓글·인용 리트윗 등 소셜 활동을 통해 포인트를 얻는 일을 뜻합니다. 이러한 행위를 하는 사용자를 야퍼(Yapper)라고 부르며, 획득한 포인트를 기반으로 토큰 에어드랍, 화이트리스트 같은 경제적 인센티브를 얻을 수
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: ETF 유입, FOMC 의사록, 관심 경제 * 비트코인과 광의의 크립토 시장이 동반 상승하며 신고점을 경신했습니다. 비트코인은 미국 현물 ETF로의 사상 최대 수준 자금 유입과 주요 디지털 자산 전반의 강세 속에서 약 미화 12.6만 달러 부근의 사상 최고가에 도달했습니다. * FOMC 의사록과 파월 의장의 발언은 시장 예상 수준의 ‘신중하지만 여전히 완화적’인 기조를 재확인했습니다. 고용 둔화 리스크와 끈질긴
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 10월 기대, 연준 이사회, AI 주목 * 기준금리 인하 이후 재료 소멸 국면으로 진입하면서 한 주 동안 크립토 시가총액이 3,000억 달러 이상 감소했습니다. 다만 역사적 통계상 낙관론은 유효합니다. 비트코인은 최근 11번의 10월 중 9번 상승했습니다. * AI vs. 크립토의 자본 경쟁: NVIDIA가 주도하는 AI 섹터의 자기강화형 투자 루프가 형성되며, 크립토로 유입될 수 있었던 자금의 강력한 경쟁자가 등장했습니다.
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 연준 금리 인하 및 FOMC 이후 연준의 2025년 첫 금리 인하가 위험자산 선호를 되살리며, 총 가상자산 시가총액을 미화 4.1조 달러 고점대로 끌어올렸습니다. 주요 자산 전반이 상승했고, BNB는 사상 처음 1,000달러를 돌파했습니다. 미국 머니마켓펀드(MMF) 에는 7.5조 달러 이상이 대기 중이었는데, 금리 인하는 현금의 매력을 낮춥니다. 역사적으로 증시가 사상 최고치 근처에서 단행된 연준의 금리
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 금리 인하 기대, 인플레이션, 시장 급등 * 미국의 금리 인하 기대와 AI 열풍에 힘입어 글로벌 시장(크립토 포함)이 급등했으나, PPI–CPI 간의 괴리가 연준의 정책 판단을 복잡하게 만들고 있습니다. * 9월 FOMC에서 25bp 인하가 예상되며(비둘기파 신호), 반면 ECB의 금리 인하 기대는 낮아지는 중입니다. * 금은 사상 최고가를 경신. 과거 데이터상 금 랠리는 비트코인보다 약 10주 선행하는 경향이
리서치 월간 가상자산 마켓 인사이트: 2025년 9월호 01 / 핵심 요약 * 8월 총 가상자산 시가총액은 생산자물가지수(PPI) 서프라이즈의 영향으로 1.7% 소폭 하락했습니다. 비트코인 시가총액 점유율은 약 57.3%로 내려갔고, 이더리움은 14.2%를 상회하며 9월 연준 금리 인하 기대 속 알트코인으로의 로테이션을 반영했습니다. 기업 재무부의 ETH 보유는 444만 ETH까지 늘었습니다. 역사적으로 9월은 차익실현으로 약세가 나타나기 쉬운
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 금리 인하와 비트코인 랠리 * 2019·2024년 연준 금리 인하 사이클의 역사적 분석에 따르면, 비트코인 가격에 일관된 긍정 효과는 확인되지 않았습니다. 과거에는 ‘루머에 매수, 뉴스에 매도’ 패턴을 보이거나 뚜렷한 추세 부재를 나타냈습니다. * 정량 테스트 결과, 금리 인하 기대와 비트코인 가격 간 상관은 약 ±0.5 범위에서 흔들리며 약하고 불안정했습니다. * 미 재무부 일반계정(TGA) 재축적로 인한
리서치 10가지 차트로 읽는 2025년 크립토 시장 01 / 핵심 요약 * 연초 이후(YTD) 전체 시가총액이 9.9% 증가하여 6천억 달러(US$600B+) 이상이 새로 유입되었습니다. 1분기 조정 이후 2분기에 급반등했고, 3분기에도 모멘텀을 이어가며 BTC 및 주요 가상자산에서 연속 사상 최고가를 기록했습니다. * 글로벌 M2 유동성이 4년래 최고치를 경신하며 2021년 이후 가장 강한 6개월 증가를 보였습니다. 연준은 매파적 기조를
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 솔라나 약진, 9월 약세, 구글 L1 * 솔라나(SOL)는 신규 트레저리 조성 발표와 함께 주간 기준 두 자릿수 상승률을 기록하며 시장 대비 강세를 보였습니다. * 9월은 역사적으로 비트코인 가격이 부진했던 시기이므로 단기적으로 신중한 접근이 요구됩니다. * 구글은 기관용 결제, 청산, 토큰화를 지원하는 Google Cloud Universal Ledger (GCUL)을 발표하며 L1 시장에 본격적으로 진입했습니다. 시장 개요 이번 주 시장은
리서치 원화 스테이블코인: 법제화 동향과 글로벌 규제 비교 가상자산 시장이 커지면서, 법정화폐에 연동된 스테이블코인이 글로벌 금융의 판도를 바꾸는 중요한 요소로 부상했습니다. 한국에서도 원화에 가치를 고정한 스테이블코인 도입 논의가 활발해지고 있습니다. 원화 스테이블코인은 가상자산 시장의 유동성 확대와 혁신을 견인할 수 있는 도구로 평가됩니다. 특히 24시간 거래, 간편한 글로벌 송금·결제, 원화 기반 디파이(DeFi) 생태계 가능성 등 긍정적 효과가
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 시장 하락, FOMC 의사록, 도미넌스 하락 최근 수주 간 강한 랠리 이후, ETF 자금 유입 약화와 함께 시장 전반이 조정을 받았습니다. 크립토가 하락을 주도했으며, BTC −4.8%, ETH −6.6%를 기록했습니다. 크립토 내부에서는 알트코인이 상대적 강세를 보였고, 특히 BNB가 사상 최고가를 경신하며 아웃라이어로 부각되었습니다. BTC 도미넌스는 약 58.6%까지 하락하며, 2024년 대선 이후 랠리
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 금리 인하, ETH ATH, 스테이블코인 * 비트코인이 미화 12.4만 달러로 사상 최고가를 경신했습니다. * ETH가 주간 약 18% 상승하며 BTC 도미넌스 하락과 함께 상대적 강세를 보이기 시작했습니다. * Circle과 Stripe가 각각 스테이블코인 특화 레이어1을 공개/유출했고, MetaMask는 mUSD 스테이블코인 출시를 예고했습니다. * 9월 FOMC에서 연준의 금리 인하 가능성이 매우 높게 반영되며, 시장 전반이 리스크온으로 기울었습니다. Market Overview 이번
리서치 월간 가상자산 마켓 인사이트: 2025년 8월호 01 / 핵심 요약 ● 7월에 가상자산 시가총액은 13.3% 상승했습니다. 이는 비트코인이 연일 사상 최고가를 경신하고, BTC·ETH·주요 알트코인 전반에 걸친 기관 수요가 증가했으며, 디지털 자산 트레저리 도입이 확대되고, 스테이블코인 관련 주요 법안 통과로 규제 명확성이 높아진 데 기인합니다. 시장 역학도 변화하여 알트코인이 ETH가 주도하며 아웃퍼폼했고, 현물 ETH ETF로의 순유입이
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 시장 반등, ETH 국채, 401k 승인 이번 주 크립토 시장은 반등 후 안정세를 유지했습니다. ETH가 상승을 주도했고, 기업 트레저리의 ETH 보유량이 300만 개를 넘어섰습니다. BTC 변동성은 30% 아래(역사적 저점 부근)로 내려갔으며, 8월 첫째 주에 올해 최대 규모의 일일 순유출을 기록한 뒤 ETF 자금 흐름도 재개되었습니다. 미국 규제 모멘텀도 이어졌습니다. SEC가 리퀴드 스테이킹이 증권 발행에
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: AI 슈퍼사이클, 크립토 4조 달러 * AI 호황에 힘입은 기술주 실적이 S&P 500 지수를 6,409까지 끌어올렸고, 크립토 시가총액은 사상 최고치인 3.95조 달러를 기록했습니다. 특히 ETH가 BTC보다 뛰어난 성과를 보였습니다. * 백악관의 첫 크립토 정책 보고서는 CBDC를 배제하고 비트코인 준비금 도입을 제안하며, 초기 FAANG 시대의 혁신 정책을 연상시키는 규제 전환 신호를 보였습니다. * 매파적 연준,
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 밈 주식의 귀환과 알트시즌 신호 요약 * 견조한 경제 지표에 힘입어 S&P 500 지수와 비트코인은 여전히 사상 최고치 부근에서 높은 수준을 유지하고 있습니다. * 개인 투자자 주도의 '밈 주식' 활황이 다시 나타나고 있으며, Kohl’s, Krispy Kreme, GoPro, Beyond Meat, Opendoor 등 종목들이 장중에 큰 폭의 변동성을 보였습니다. * 이더리움 기반 ETF로의 대규모 자금
리서치 BNB의 강세와 내재적 가치 * BNB는 ATH에 도달한 메이저 가상자산으로, 블루칩 지위를 공고히 하고 있습니다. * 기업 재무 수요가 12억 달러를 넘어섰으며, 기관급 준비자산으로 전환되는 과정에서 높은 채택률을 보이고 있습니다. * 이번 랠리는 레버리지가 아닌 현물 수요가 주도했으며, 5년 위험‑보상 프로필이 양호한 수준입니다. * 폭넓은 생태계 유틸리티, 디플레이션성 소각 메커니즘, 기관 서사의 결합이 선순환해 내재 가치를 형성하고
리서치 2025년 상반기 가상자산 시장 결산 1 / 주요 시사점 2024년에 96.2%라는 가파른 상승을 기록한 뒤, 2025년 상반기의 크립토 시장은 비교적 완만하게 움직였습니다. 올해 들어 총 시가총액은 연초 대비 1.99% 증가했습니다. 1분기에는 18.61% 하락했으나 2분기에 25.32% 반등하면서 2025년 상반기 전체로는 소폭 플러스 성적을 보였습니다. 이 기간 동안 관세 발표와 지정학적 긴장이 격화되면서
리서치 가상자산 시장 주간 코멘터리: 리스크 심리, 관세와 수익, 시험 직면 요약 지난주 글로벌 금융시장은 뚜렷한 위험 자산 선호 기조를 나타냈습니다. 비트코인을 비롯한 미국 주식 지수가 모두 사상 최고치를 경신하면서 투자 심리가 한층 고조됐습니다. 워싱턴에서는 ‘크립토 위크’로 불린 일련의 입법 활동이 진행돼, 미국이 웹3 경쟁에서 우위를 점하려는 전략적 의도를 분명히 했습니다. 기업 재무 전략에도 변화가 나타나, 단일 비트코인 보유를 넘어
리서치 월간 가상자산 마켓 인사이트: 2025년 7월호 01 / 주요 시사점 2025년 6월 한 달 동안 전체 가상자산 시가총액은 2.62 % 소폭 증가했습니다. 그러나 중동 지역의 지정학적 긴장으로 시장 변동성은 계속 높았습니다. 투자자들은 글로벌 에너지 공급 차질과 지역 불안정성이 자산 가격을 압박할 것이라고 우려했으며, 그 여파로 비트코인은 한때 10만 달러 선 밑으로 급락했습니다. 이후 긴장이 완화되자 이러한 우려가
