비트코인 트레저리 전략이란 무엇인가요?

• 비트코인 트레저리 전략은 기업이 전략적 준비금의 일부를 비트코인(BTC)으로 보유하는 것을 의미합니다.
• 일부 기업은 단순 보유에 그치지만, 다른 기업들은 이를 전환사채·수익형 상품 등 비트코인 연동 금융상품으로 발전시켜 활용합니다.
• 전략적 비트코인 보유고를 통해 자본 효율성을 높이고, 인플레이션 헤지에 활용하며, 새로운 투자 기회를 유치할 수 있습니다.

비트코인 재무 전략이란?

기업의 재무부(트레저리)는 ‘사내 저금통’과 같습니다. 운영 비용 지불, 예상치 못한 지출 대응, 신규 프로젝트 자금 조달에 쓰이는 현금을 보관하죠. 비트코인 재무 전략은 이러한 자금 중 일부를 현금·채권·머니마켓펀드 대신(또는 함께) 비트코인에 배분하는 것입니다.

MicroStrategy에서 사명을 바꾼 Strategy를 비롯해 Tesla, GameStop 등이 이미 비트코인을 준비금에 편입했습니다. Strategy 한 곳만 해도 2025년 5월 기준 약 576,230 BTC(610억 달러 이상)를 보유하고 있습니다.

기업이 비트코인 재무 전략을 채택하는 이유

기업마다 목표는 다르지만, 공통적으로 다음과 같은 재무·운영적 이점을 노립니다.

유동성 및 탄력성: 비트코인은 24시간, 전 세계 어디서나 거래 가능해 현금화가 쉬우며, 해외 사업비 결제·정산을 간소화합니다.

인플레이션 헤지: 발행량이 2,100만 개로 고정된 비트코인은 중앙은행 정책으로 늘어날 수 있는 법정통화 대비 가치 저장 수단이 될 수 있습니다.

포트폴리오 다각화 및 투자 잠재력: 저수익 채권 대신 BTC를 보유해 장기 자본 이익을 노릴 수 있습니다. 실제로 Michael Saylor가 비트코인 중심 전략을 채택한 이후 Strategy의 시가총액 절반 이상이 BTC 보유고 가치와 연동됩니다.

새로운 투자자 유치: 비트코인 연동 전환사채·주식 등 간접 투자 수단을 제공해 전통 투자자들도 크립토 노출을 얻을 수 있습니다.

비트코인 재무 전략의 실행 과정

계획 수립: 위험 선호도, 현금 흐름, 전략 목표에 따라 보유 비중을 결정합니다. Strategy처럼 대규모 편입을 택할 수도, Tesla처럼 소규모로 유지할 수도 있습니다.

비트코인 매입: 잉여 현금, 차입, 주식·채권 발행 등을 통해 자금을 확보합니다. 예컨대 GameStop은 2025년 3월 전환사채를 발행해 BTC를 매수했고, 이는 주가 상승으로 이어졌습니다.

보관 및 보안: 탈중앙화 자산 특성상 보관이 핵심입니다. 기업들은 전문 수탁사와 협력해 해킹·도난 위험을 최소화합니다. 2025년 Bybit 해킹(15억 달러 손실)은 강력한 보안의 중요성을 보여줍니다.

금융상품 설계: 전환사채, 수익형 상품 등 BTC 연동 금융상품을 발행해 투자자 관심을 높일 수 있습니다.

규제·회계 준수: 규제 환경을 지속적으로 모니터링하고, ‘시가 평가(mark-to-market)’ 회계를 적용해 변동성을 재무제표에 투명하게 반영해야 합니다.

잠재적 리스크

• 가격 변동성: 급락 시 실적·유동성 부담이 커질 수 있습니다.
• 보안 위협: 해킹·사기 방지를 위해 고도화된 수탁 체계가 필수입니다.
• 본업 집중도 저하: 비트코인에 과도한 경영 자원이 투입되면 핵심 사업이 흐려질 위험이 있습니다.

비트코인을 보유한 주요 상장사(2025년 5월 기준, 100 BTC 이상 보유 기업 50곳 이상)

맺음말

비트코인 재무 전략은 기업의 준비금을 단순 자금 보유 차원을 넘어 자본 창출·현금 흐름 관리·투자자 유치 수단으로 바꾸고 있습니다. 비트코인의 고유 특성을 활용해 인플레이션을 헤지하고, 준비금을 다각화하며, 새로운 자본을 끌어들이려는 기업이 늘어나는 만큼, 전통적 재무 관리 방식에 대한 흥미로운 대안이 될 전망입니다.

Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.