온체인 데이터 분석 입문하기

• 블록체인상의 모든 거래 기록과 자금 흐름을 분석해 시장 참여자의 실제 행동과 '고래'의 움직임을 파악하는 데이터로, 단순 가격 차트보다 본질적인 시장 상황을 보여줍니다.
• 매도·매수 압력을 시사하는 '거래소 입출금량', 네트워크의 실제 수요를 보여주는 '활성 주소 수', 채굴자들의 투심과 시장 바닥을 가늠하는 '해시레이트'를 통해 가격 변동을 예측할 수 있습니다.
• 이더스캔 등을 활용해 내 자산의 전송 상태(성공/대기/실패)와 이동 경로를 직접 확인하고, 가스비 체크 및 고래 지갑 추적 등 투명한 자산 관리가 필수적입니다.

온체인 데이터란 무엇인가요?

주식 시장에서 기업의 가치를 판단할 때 재무제표를 보듯이, 크립토 시장에는 온체인(On-chain) 데이터라는 중요한 판단 기준이 있습니다. 온체인 데이터란 블록체인상에서 발생하는 모든 거래 기록, 지갑의 자금 이동, 채굴 활동 등을 의미합니다.

이 데이터는 블록체인의 투명성 덕분에 누구나 열람할 수 있다는 특징이 있습니다. 차트가 단순히 가격의 결과를 보여준다면, 온체인 데이터는 시장 참여자들의 실제 행동과 자금의 흐름을 보여줍니다. 따라서 이를 잘 활용하면 고래(대량 보유자)들의 매집이나 매도 징후를 파악하여 투자 전략을 세우는 데 큰 도움을 받을 수 있습니다.

가격 변동을 미리 알려주는 3가지 핵심 지표

가격이 실제로 움직이기 전, 블록체인 데이터는 종종 선행 신호를 보내곤 합니다. 초보 투자자가 눈여겨봐야 할 가장 대표적인 세 가지 지표를 소개합니다.

첫째, 거래소 입출금량 (Exchange Netflow)입니다. 거래소 지갑으로 코인이 얼마나 들어오고 나가는지는 시장의 잠재적 매수·매도 압력을 보여줍니다.

• 입금량 증가 (Inflow): 개인 지갑에 보관하던 코인을 거래소로 옮긴다는 것은, 곧 매도를 준비하고 있다는 신호일 가능성이 큽니다. 이는 잠재적인 매도 압력으로 작용해 가격 하락의 요인이 될 수 있습니다.
• 출금량 증가 (Outflow): 반대로 거래소에서 산 코인을 개별 지갑이나 콜드월렛으로 옮기는 것은 장기 보유를 하겠다는 의지로 해석됩니다. 시장의 유통 물량이 줄어들어 가격 상승에 긍정적인 신호로 봅니다.

둘째, 활성 주소 수 (Active Addresses)입니다. 이는 특정 기간 동안 입금이나 출금 등 한 번이라도 활동이 있었던 지갑의 수를 뜻합니다. 주식이나 앱 서비스의 일일 활성 사용자(DAU)와 비슷한 개념으로 이해하시면 됩니다.

• 활성 주소 수가 늘어난다는 것은 해당 블록체인 네트워크의 실제 사용량과 수요가 증가하고 있다는 건전한 신호입니다.
• 하지만 가격은 오르는데 활성 주소 수가 급격히 줄어든다면 주의해야 합니다. 이는 소수의 자본이 가격을 인위적으로 끌어올리고 있을 가능성이 있어, 추세 반전의 경고 신호로 해석하기도 합니다.

셋째, 해시레이트 (Hashrate)입니다. 비트코인과 같은 작업증명(PoW) 코인에서 네트워크를 유지하기 위한 연산 능력의 총합을 말합니다.

• 해시레이트가 높다는 것은 채굴자들이 막대한 전기료와 장비 값을 감수하고 투자를 늘리고 있다는 뜻입니다. 즉, 장기적으로 가격 상승을 확신한다는 긍정적인 의미입니다.
• 반면 가격 하락기에 해시레이트마저 급락한다면, 채산성이 안 맞아 채굴자들이 사업을 포기하는 채굴자 항복(Capitulation) 단계일 수 있습니다. 역사적으로 이 시점은 시장의 바닥권인 경우가 많았습니다.

블록 익스플로러 활용법

내 자산이 안전하게 전송되었는지 확인하기 위해서는 이더스캔(Etherscan) 같은 블록 익스플로러 사용법을 반드시 익혀야 합니다. 블록 익스플로러는 블록체인의 구글 검색창과 같습니다.

자산 전송 후 거래소에서 발급된 TXID(트랜잭션 ID)나 본인의 지갑 주소를 검색창에 입력하면 현재 상태를 실시간으로 볼 수 있습니다.

• Success라고 뜬다면 블록체인상에 정상적으로 기록된 것입니다. 만약 거래소 잔고에 반영되지 않았다면 거래소 고객센터에 문의해야 합니다. 'Pending'은 네트워크 혼잡 등으로 처리가 지연 중인 대기 상태이며, 'Fail'은 가스비 부족 등으로 전송이 실패한 경우입니다.
• 'From(보낸 주소)'과 'To(받는 주소)'를 정확히 확인하는 습관이 필요합니다. 특히 오입금 사고가 발생했을 때, 자산이 실제로 어떤 주소로 흘러갔는지 파악하는 가장 확실한 방법입니다.

이 외에도 내가 지불한 가스비(수수료)가 적정한지, 혹은 특정 코인을 많이 보유한 고래들이 자산을 어떻게 움직이는지 추적하는 용도로도 활용할 수 있습니다.

마치며

차트 분석이 과거의 기록을 토대로 미래를 예측하는 것이라면, 온체인 데이터 분석은 시장 참여자들의 현재 행동을 들여다보는 것입니다.

거래소로 코인이 얼마나 들어오는지, 네트워크는 얼마나 활발한지 등 객관적인 데이터를 주기적으로 체크해 보세요. 시장의 뉴스나 소음에 흔들리지 않고, 데이터에 근거한 현명한 투자를 하실 수 있을 것입니다.