모든 디파이(DeFi) 투자자들이 알아야 할 7가지 지표
탈중앙 금융(DeFi) 투자에서 앞서가고자 하는 모든 가상자산 트레이더 및 투자자를 위한 유용한 지표들을 소개합니다.
요약
탈중앙 금융 세계는 무척이나 빠른 속도로 변화하고 있습니다. 쏟아지는 새로운 프로젝트를 모두 이해하기는 어려울 것입니다. 기초적 분석은 특정 프로토콜이 과대 평가 또는 과소 평가되었는지를 판단하며, 이를 통해 투자자와 트레이더는 자신의 포지션에 대한 더 나은 결정을 내릴 수 있습니다.
탈중앙 금융 자산들의 "내재적" 가치를 어떻게 측정하는지 궁금하신가요? 몇 가지 가장 훌륭한 방법들에 대해 살펴보시기 바랍니다.
들어가며
탈중앙 금융(DeFi)은 따라잡기 상당히 어려울 정도로 빠른 속도로 움직이며, 새로운 프로젝트를 적시에 평가하는 것도 쉽지 않은 일입니다. 이러한 일이 어려운 이유는 탈중앙 금융 프로토콜을 평가하고 비교하는 다양한 방법이 존재하며, 표준화된 접근 방식이 존재하지 않기 때문입니다.
그렇지만 걱정하지 않아도 됩니다. 우리는 가장 일반적으로 사용되는 지표들을 다룰 것이며, 이는 탈중앙 금융에 대한 유용한 정보가 될 수 있습니다. 상당히 많은 데이터를 온체인에서 공개적으로 이용할 수 있으며, 모든 트레이더 또는 투자자는 이러한 지표를 쉽게 사용할 수 있습니다. 이번 글의 몇 가지 지표는 스펜서 눈(Spencer Noon)의 트위터 스레드를 참고했습니다.
1. 전체 동결 가치(TVL)
이름에서 알 수 있듯이, 전체 동결 가치(Total Value Locked)는 탈중앙 금융 프로토콜에 동결되어 있는 전체 자금 액수입니다. 여러분은 전체 동결 가치를 특정 자금 시장의 유동성 풀의 모든 유동성이라 생각할 수도 있습니다. 예를 들어, 유니스왑의 전체 동결 가치는 프로토콜의 유동성 공급자가 입금한 자금 액수를 의미합니다.
전체 동결 가치는 탈중앙 금융의 전반적인 이자에 대한 아이디어를 제공하는 유용한 데이터로 활용할 수 있습니다. 전체 동결 가치는 또한 서로 다른 탈중앙 금융 프로토콜의 "시장 지분"을 비교하는 데도 효과적입니다. 특별히 저평가된 탈중앙 금융 프로젝트를 찾고자 하는 투자자에게 유용할 수 있는 지표입니다.
전체 동결 가치에 대해 또 한가지 알아야 할 사항은 다양한 자산을 기준으로 이를 측정할 수 있다는 것입니다. 이더리움 프로젝트에 동결된 전체 동결 가치는 보통 ETH 또는 USD로 계산됩니다.
2. 가격대매출 비율(P/S 비율)
보다 전통적인 비즈니스의 경우, 가격대매출(주가매출비율) 비율을 통해 기업의 주가와 매출액을 비교합니다. 이 비율은 주식이 과소 평가 또는 과대 평가 되었는지를 판단하는 데 사용됩니다.
다수의 탈중앙 금융 프로토콜에서는 이미 수익이 발생하고 있으며, 따라서 유사한 방법을 사용해볼 수 있습니다. 이를 어떻게 사용할 수 있을까요? 특정 프로토콜의 시가총액을 수익으로 나누면 됩니다. 기본 개념은 해당 비율이 낮을수록, 프로토콜이 과소평가 되어있을 수 있다는 것입니다.
한 가지 명심해야 할 것은 이것이 가치를 측정하는 완벽한 방법은 아니라는 것입니다. 그러나 이는 시장이 특정 프로젝트의 가치를 얼마나 제대로 평가하고 있는지에 대한 일반적인 아이디어를 제공해줄 것입니다.
3. 거래소 토큰 공급량
또 다른 전략은 가상자산 거래소 내의 토큰 공급량을 추적하는 것입니다. 매도자가 자신의 토큰을 판매하고자 한다면, 보통 중앙화 거래소(CEXs)를 이용할 것입니다. 그럼에도 불구하고, 중개자에 대한 신뢰가 필요하지 않은 탈중앙 거래소(DEXs)는 사용자들에게 점차 많은 옵션을 제공하고 있습니다. 그러나 유동성은 보통 중앙화 거래소가 훨씬 더 많습니다. 이것이 바로 중앙화 거래소 내의 토큰 공급량에 주목해야 하는 이유입니다.
다음은 토큰 공급량에 대한 간단한 가정입니다. 거래소에 상당한 토큰이 존재할 경우, 매도세가 클 수 있습니다. 토큰 보유자와 고래들이 자신의 지갑에 자금을 보유하고 있지 않기 때문에, 이를 판매할 가능성이 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이것이 그렇게 간단한 사항은 아닙니다. 많은 트레이더들은 자신의 보유 토큰을 마진 또는 선물 거래를 위한 담보로 사용할 것입니다. 따라서 거래소에 큰 금액을 전송하는 것이 반드시 즉각적인 대량 매도를 의미하지는 않습니다. 그러나 이를 주시해서 살펴볼 필요가 있을 것입니다.
4. 거래소 토큰 잔고 변화
우리는 토큰 공급량을 지속적으로 살펴보는 것이 유용할 수 있다는 것에 대해 살펴봤습니다. 그러나 토큰 잔고만을 살펴보는 것으로는 충분하지 않을 수 있습니다. 토큰의 최근 잔고 변화를 살펴보는 것이 도움이 될 수 있습니다. 거래소에서 대량의 토큰 잔고 변화가 발생할 경우, 이는 종종 변동성 증가의 신호일 수 있습니다.
우리가 토큰 잔고에 대해 논의했던 것과 반대의 시나리오를 가정해 보도록 하겠습니다. 대량의 토큰이 중앙화 거래소에서 출금되고 있을 경우, 고래가 토큰을 축적하고 있는 신호일 수 있습니다. 이를 머잖아 매도할 것이라면 이를 자신의 지갑으로 출금할까요? 이것이 바로 토큰 움직임을 관찰해서 얻을 수 있는 이점입니다.
5. 고유한 주소 수
자체적인 한계가 존재하긴 하지만, 특정 코인 또는 토큰의 보유자 주소 수가 꾸준히 증가하는 것은, 사용성의 증가를 의미합니다. 표면적으로 볼 때, 주소 수 증가는 사용자와 채택이 증가하는 것일 수 있습니다.
그러나 이를 조작할 수도 있습니다. 누군가 수천 개의 주소를 생성하고, 각 주소에 자금을 분배하여 널리 사용되는 듯한 인상을 주는 것은 쉬운 일입니다. 다른 기초적 분석 방법과 마찬가지로, 다른 요소들과 함께 고유한 주소를 비교해야 합니다.
6. 비투기적 활용도
여러분은 엄청난 수익률을 약속하는 이모티콘 심볼의 토큰을 물색하고 있을지도 모르겠습니다. 그런데 해당 토큰이 실제로 어딘가에 사용되나요? 만약 토큰의 유일한 목적이 가격에 감탄하는 것이라면 폰지 사기일 수 있으며, 장기적으로 지속 가능하지 않을 것입니다.
토큰이 어디에 사용되는지를 이해하는 것은 토큰의 진정한 가치를 파악하는 데 무척 중요합니다. 이상적으로는 투기를 목적으로 수행되지 않는 트랜잭션 수를 측정해야 합니다. 어려운 일일 수 있지만, 우선 탈중앙 또는 중앙 거래소에서 발생하지 않는 전송 내역들을 살펴보는 것이 좋을 수 있습니다. 우리의 목적은 사람들이 토큰을 사용하는지를 확인하는 것입니다.
7. 인플레이션 비율
공급량이 무척 적은 토큰이라니! 정말 좋아 보입니다.
언제나 그렇지는 않습니다. 또 한 가지 살펴봐야 할 것은 인플레이션 비율입니다. 적은 공급량이 계속해서 적은 공급량이 유지될 것을 보장하지는 않습니다. 특별히, 새로운 토큰이 계속해서 생성될 때는 말입니다. 비트코인의 주목할만한 특징은 계속해서 인플레이션 비율이 감소한다는 것입니다. 이는 이론적으로 비트코인의 미래 가치 하락을 막게 됩니다.
모든 시스템이 비트코인의 희소성을 따라해야 한다는 것이 아닙니다. 인플레이션은 그 자체로 나쁜 것이 아니지만, 지나치게 높다면 여러분의 자산 가치가 줄어들 것입니다. "좋거나" "나쁜" 정형화된 인플레이션 비율은 없으며, 이는 다른 방법과 함께 고려하는 것이 현명합니다.
마치며
여러분이 가상자산의 베테랑 트레이더라면, 이러한 방법들이 가상자산의 "전통적인" 기초적 분석에 꽤나 일반적으로 사용된다는 것을 아실 것입니다. 이에 익숙하지 않으시다면, 기초적 분석(FA)이란 무엇인가요?를 읽고 기초적 분석 전반에 실력을 다져가시길 강력히 추천드립니다.
언제나처럼 시장은 예측 불가능하며, 급격한 변동성을 보이는 경향이 있습니다. 성공을 위해서는 무엇보다도 자신만의 리서치를 수행하는 것이 중요합니다.
면책 조항:본 게시물은 단순한 정보 제공과 교육을 위해 작성된 문서이며, 특정 가상자산에 대한 추천을 하는 것이 아닙니다. 해당 내용을 바탕으로 투자 결정을 하지 마십시오. 본지는 어떠한 투자적, 법률적 책임 등을 지지 않습니다.