BTC, 추세 전환을 시험하다: 50주 이동평균선 회복과 골든크로스

BTC의 회복세가 다시 금리 압력에 직면하고 있습니다. BTC는 86,000달러를 돌파한 이후 반등세를 이어갔지만, 예상보다 강한 미국 경제지표와 유가 상승으로 긴축 기대가 다시 높아지면서 84,000달러 아래로 되돌림이 나타났습니다. 향후 핵심은 미국 국채금리가 5%를 웃도는 환경에서도 개선되고 있는 수요가 회복세를 지속시킬 수 있는지 여부입니다.

금리 재평가가 진행되는 가운데에서도 수요는 견조하게 유지되고 있습니다. 현물 BTC ETF는 9월 21일 9억 9,900만 달러의 순유입을 기록하며 올해 최대 일일 유입액을 기록했습니다. 미국 10년물 국채금리가 5.17%로 마감한 9월 25일에도 순유입이 이어졌습니다. 이러한 매수세가 지속된다면 BTC의 회복이 보다 구조적이고 지속적이라는 근거가 강화될 수 있습니다.

기술적 흐름 역시 개선됐지만 추가적인 확인이 필요합니다. BTC는 50주 이동평균선을 회복했고 9월에는 골든크로스가 형성되면서 추세 전환 가능성을 뒷받침하고 있습니다. 향후 인플레이션 및 고용지표 발표를 거치는 동안에도 주간 기준 주요 추세선을 유지한다면 추세 전환에 대한 신뢰는 더욱 높아질 수 있습니다.

BTC, 다시 높아진 금리 압력을 흡수

BTC는 Fed의 25bp 금리 인상과 CLARITY 법안의 입법 차질 이후 회복하며 86,000달러를 넘어 8개월 만에 최고치를 기록했습니다. 그러나 이러한 상승세가 지속되기 위해서는 매수 수요가 다시 높아지고 있는 채권금리의 압력을 얼마나 흡수할 수 있는지가 중요합니다.

현재 전망은 긍정적이지만 조건부입니다. ETF 수요와 개선되는 기술적 추세는 반등을 지지하고 있지만, 시장의 금리 인상 기대가 추가로 높아질 경우 회복 흐름이 중단될 가능성이 있습니다. SEC와 CFTC의 지속적인 정책 조치는 입법 차질을 일부 상쇄하고 있지만, 보다 광범위한 규제 불확실성 자체를 해소한 것은 아닙니다.

높아진 국채금리가 회복세를 시험

대부분의 금리 재평가는 FOMC 회의 이전에 발생했습니다. 미국 2년물 국채금리는 9월 8일부터 11일까지 24bp 상승했으며, BTC는 15일 75,613달러로 9월 저점을 기록했습니다.

실제 금리 인상 이후에는 단기물에 보다 큰 영향을 미쳤습니다. 2년물 금리는 9bp 상승한 반면 10년물 금리는 4bp 하락하면서 2년물과 10년물의 금리 차이를 나타내는 2s10s 스프레드는 33bp에서 20bp로 축소됐습니다.

이러한 움직임이 인플레이션 전망에 대한 시장의 신뢰가 높아지고 있음을 반영한 것으로 해석하며, 이는 BTC가 9월 21일까지 86,000달러 수준으로 회복하는 데 우호적으로 작용했습니다.

그러나 이후 이러한 안도감은 약화됐습니다. 브렌트유는 9월 23일 배럴당 103달러를 넘어섰고, PMI는 62개월 만에 최고치를 기록했습니다. 여기에 부진한 미국 5년물 국채 입찰까지 겹치면서 10월 금리 인상 확률은 약 70%까지 상승했고, 미국 10년물 국채금리는 5.17%로 올라 2007년 이후 최고 수준을 기록했습니다.

이에 따라 BTC는 다시 약 84,000달러까지 하락했습니다. 이는 Fed의 정책 결정 자체보다 장기 국채금리의 상승 압력이 여전히 비트코인의 주요 거시경제 리스크로 작용하고 있음을 보여줍니다.

국채금리 상승에도 ETF 수요는 지속

현물 BTC ETF는 2026년 대부분의 기간 동안 순유출을 기록했습니다. 누적 순유입액은 7월 13일 마이너스 56억 9,000만 달러까지 하락하며 저점을 기록했습니다.

그러나 이후 자금 흐름은 꾸준히 회복됐습니다. 9월 21일에는 하루 동안 9억 9,900만 달러가 유입되며 올해 최대 일일 순유입액을 기록했고, 이는 2025년 10월 6일 이후 최대 규모이기도 했습니다. 이에 따라 올해 누적 자금 흐름도 다시 손익분기 수준까지 회복했습니다.

이후에도 유입세가 지속되면서 채권시장의 매도세에도 불구하고 2026년 누적 자금 흐름은 다시 순유입으로 전환됐습니다.

이러한 흐름은 현물시장의 매수 수요가 다시 증가하고 있음을 보여줍니다. 또한 최근의 BTC 상승이 단순히 선물시장 포지셔닝에 의해서만 형성된 것이 아니라는 점을 시사하며, 단기적인 회복 가능성을 강화하고 있습니다.

50주 이동평균선 회복이 다음 시험대

BTC는 9월 20일 주간 종가 기준 81,159달러로 마감하며 50주 이동평균선을 회복했습니다. 이는 2025년 11월 9일 이후 처음으로 50주 이동평균선 위에서 주간 종가를 형성한 것으로, 약 45주 만의 회복입니다.

향후 핵심은 시장 조정 국면에서도 BTC가 해당 이동평균선 위를 계속 유지할 수 있는지 여부입니다.

주간 종가가 지속적으로 50주 이동평균선 위에서 형성된다면 추세 전환 가능성은 더욱 강화될 수 있습니다. 반대로 다시 이동평균선 아래에서 마감한다면 현재의 기술적 신호는 약화될 수 있습니다.

과거 대부분의 사례에서 50주 이동평균선을 회복한 이후 새로운 사이클 저점이 형성되지는 않았습니다. 다만 이 신호가 항상 정확한 것은 아니며 일부 예외 사례도 존재했습니다.

골든크로스 이전에 진행된 장기간의 조정

BTC가 50주 이동평균선을 회복하기 전인 2026년 9월 8일에는 이미 골든크로스가 형성됐습니다. 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 상향 돌파했으며, 이에 앞서 50일 이동평균선은 293일 동안 200일 이동평균선 아래에 머물러 있었습니다.

과거 12차례 사례를 살펴보면, 50일 이동평균선이 최소 150일 이상 200일 이동평균선 아래에 머문 뒤 발생한 골든크로스는 이후 1년 동안 약 100~600%의 최대 상승폭과 연관돼 있었습니다.

모든 골든크로스가 동일한 의미를 가지는 것은 아닙니다. 다만 이전 조정 국면이 얼마나 길고 깊었는지가 보다 강력한 회복 국면을 구분하는 하나의 지표가 될 수 있다는 점은 주목할 만합니다.

다만 여기서 제시된 수익률은 골든크로스 이후 1년 동안 기록한 최대 상승폭을 의미하며, 12개월 보유 수익률을 의미하지는 않습니다. 또한 표본 수가 적고 일부 구간이 서로 중첩돼 있기 때문에 해당 지표의 예측력에는 한계가 있습니다.

면책 고지: 본 콘텐츠는 일반 정보 제공 및 교육 목적만을 위해 있는 그대로 제공되며, 어떠한 종류의 진술이나 보증도 포함하지 않습니다. 본 콘텐츠는 금융, 법률 또는 기타 전문 자문으로 해석되어서는 안 되며, 특정 상품이나 서비스의 구매를 권유하기 위한 목적도 아닙니다. 필요할 경우 적절한 전문 자문가로부터 별도의 조언을 구하시기 바랍니다. 본 콘텐츠가 제3자 기고자에 의해 제공된 경우, 해당 견해는 제3자 기고자의 의견이며 고팍스의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다. 가상자산 가격은 변동성이 클 수 있습니다. 투자금의 가치는 하락하거나 상승할 수 있으며, 투자 원금을 회수하지 못할 수도 있습니다. 투자 결정에 대한 책임은 전적으로 본인에게 있으며, 고팍스 아카데미는 귀하에게 발생할 수 있는 어떠한 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.