파월 “서두를 필요 없다”…9월 전까지 금리 동결 시사
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[리서치] 토큰 패러다임 연대기: 자본·유틸리티·가치평가의 재구성
초기 ICO 열풍, DeFi 붐, 인터넷 자본 시장(ICM)에 이르기까지 크립토 산업은 급격한 성쇠 주기 속에서 역동적으로 진화해 왔습니다.
Market Roundup
[ 파월 “서두를 필요 없다”…9월 전까지 금리 동결 시사 ]
- 연준 파월 의장이 6월 FOMC 직후 연설에서 “고용·물가 추가 둔화 확인 뒤 인하를 논의할 것”이라며 7월 ‘울트라 컷’ 요구를 일축함
- 트럼프 관세 영향은 “아직 불확실”하나 데이터 의존적 기조 재확인, 시장은 9월·12월 인하 확률이 유지됨
- 단기물 금리‧달러 강보합 속 장기금리는 관세·재정 불안으로 변동성 확대, 위험자산은 지표 서프라이즈에 민감한 구간임
💡 연준이 관망을 고수해도 4분기 인하 사이클 진입 전망은 유효하며, 결국 7~8월 CPI·고용 지표가 핵심 변수입니다.
[ 한은·BIS “스테이블코인 급확산, 금융안정 위협” ]
- 한은 금융안정보고서와 BIS 연례보고서 초안 모두 “디페깅→코인런이 단기자금·은행 유동성 충격으로 번질 수 있다”며 외환 변동, 통화정책 훼손 위험을 경고함
- 기술 오류·범죄 악용·자본 유출 가능성을 지목, BIS는 중앙은행 준비금‧국채를 토큰화한 ‘통합 원장’ 도입을 제안하며 안전장치 부재를 지적함
- 국내는 디지털자산기본법 발의로 비은행 스테이블코인 발행이 임박, 은행·핀테크가 상표권 선점에 나서자 한은은 “혁신 저해 없는 거시건전성 규제” 필요성을 강조함
💡 제도화 속도가 빨라질수록 ‘가드레일’ 설계가 핵심 과제가 될 전망으로, 관리 체계 없이 확산되면 금융안정 비용으로 돌아올 수 있습니다.
[ 네이버페이, 오프라인 단말기·원화 스테이블코인 준비…IPO도 ‘시야’ ]
- 네이버페이가 10주년 간담회서 통합 오프라인 결제 단말기 ‘커넥트’를 공개, 현금·카드·QR·NFC·페이스사인까지 지원하며 연내 출시 목표를 제시함
- 3,000만 이용자·포인트 생태계를 바탕으로 원화 스테이블코인 발행 컨소시엄에 주도적으로 참여할 계획이라며 “미래 디지털 금융의 핵심 매개체”로 규정함
- 외부 결제 비중 50% 돌파‧글로벌 확장 본격화에 따라 “IPO 전환 시점을 고민 중”이라고 밝혀 자본시장 행보에 관심 집중됨
💡 네이버페이가 오프라인 결제망과 스테이블코인을 동시에 준비하면서, 국내 핀테크·결제 시장 판도와 원화 스테이블코인 생태계 주도권 경쟁이 한층 가열될 전망입니다.
[ ‘비트코인 모기지’ 추진…美 주택담보대출 자산으로 가상자산 검토 ]
- 트럼프 행정부가 연방주택금융청(FHFA) 산하 패니메이·프레디맥에 비트코인 등 가상자산을 모기지 심사 자산으로 포함하도록 준비 지시함
- 비트코인 보유자는 달러 환전 없이도 정부 보증 주담대 자격을 얻을 수 있는 반면, 높은 변동성 탓에 대출 리스크·이자율 상승 우려가 제기됨
- 최종 시행에는 FHFA‧양사 이사회 승인이 필요하며, 추가 담보·헤지 장치 등 안전판 마련이 관건으로 떠오름
💡 가상자산을 주택·채권 시장에 직접 연결하면 새로운 수요·파생상품 시장이 열리지만, 가격 급등락이 금융안정 리스크로 번질 수 있어 정교한 규제 설계가 필수입니다.
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