크립토 투자자를 위한 리스크 관리법

• 리스크 관리는 트레이딩이나 투자를 시작하기 전에 명확한 목표와 리스크 허용 범위를 설정하는 것을 수반합니다.
• 크립토 시장에서 흔히 발생하는 리스크로는 시장 변동성, 플랫폼 파산, 사용자 실수, 스마트 컨트랙트 취약점 악용 등이 있습니다.
• 포지션 규모 조절, 손절매 및 익절매, 리스크-보상 비율 계획 등을 통해 손실을 관리해야 합니다.
• 진짜 분산 투자는 여러 종류의 알트코인을 보유하는 것이 아니라, 스테이블코인이나 법정화폐와 같이 상관관계가 낮은 자산을 함께 보유하는 것을 의미합니다.

리스크 관리란 무엇인가요?

우리는 운전, 보험 가입, 의료비 마련 등 일상생활 전반에 걸쳐 끊임없이 리스크를 관리하고 있습니다. 본질적으로 리스크 관리는 잠재적인 손실을 평가하고 이에 대비하는 과정입니다.

경제학에서 리스크 관리는 기업이나 투자자가 재무 리스크를 처리하는 방식을 정의하는 프레임워크를 뜻합니다. 트레이더와 투자자에게 이러한 프레임워크는 크립토, 디파이 프로토콜, 외환, 원자재, 주식, 지수, 부동산 등 다양한 자산군에 걸친 노출을 관리하는 것을 의미합니다.

본 문서에서는 리스크 관리 과정의 전반적인 개요를 살펴보고, 트레이더와 투자자가 금융 리스크를 완화하는 데 도움이 되는 전략을 제시합니다.

리스크 관리 프로세스

일반적으로 리스크 관리 프로세스는 목표 설정, 리스크 식별, 리스크 평가, 대응 방안 수립, 모니터링의 5단계로 이루어집니다.

• 첫 번째 단계는 주요 목표를 정의하는 것입니다. 이는 리스크 허용 범위와 직결됩니다. 높은 변동성을 감수하며 공격적인 성장을 추구할 것인지, 아니면 낮은 수익률로 자산을 보존할 것인지 결정해야 합니다.
• 두 번째 단계는 잠재적인 위험 요소를 파악하는 것입니다. 크립토 시장에서는 단순한 가격 변동 이상의 것들을 고려해야 합니다. 여기에는 거래소의 지급 불능, 스마트 컨트랙트 버그, 규제 변화 등이 포함됩니다.
• 리스크를 식별한 후 다음 단계는 예상되는 발생 빈도와 심각성을 평가하는 것입니다. 예를 들어 시장 하락은 자주 발생하며 심각성이 가변적이지만, 지갑 해킹은 발생 빈도가 낮아도 매우 치명적인 결과를 초래합니다.
• 네 번째 단계는 각 리스크 유형에 대한 대응책을 마련하는 것입니다. 여기에는 손절매 설정, 자산 보관을 위한 하드웨어 지갑 사용, 포트폴리오 리밸런싱 등이 포함될 수 있습니다.
• 마지막 단계는 전략의 효율성을 점검하는 것입니다. 크립토 시장은 연중무휴 24시간 운영되므로 지속적인 모니터링과 상황에 맞는 조정이 필요합니다. 강세장에서 효과적이었던 전략이 약세장에서는 통하지 않을 수도 있습니다.

금융 리스크의 유형

전략이 실패하는 원인은 매우 다양합니다. 트레이더는 선물 포지션과 반대로 시장이 움직여서 자금을 잃을 수도 있고, 하락장에서 공포에 질려 매도함으로써 손실을 볼 수도 있습니다. 아래는 주요 금융 리스크의 사례와 이를 완화하는 방법입니다.

• 시장 리스크: 시장의 역학 관계로 인해 자산 가치가 하락할 위험입니다. 모든 거래에 손절매 주문을 설정하여 더 큰 손실이 발생하기 전에 포지션이 자동으로 종료되도록 함으로써 이 위험을 최소화할 수 있습니다.
• 유동성 리스크: 가격에 큰 영향을 주지 않으면서 자산을 빠르게 매수하거나 매도할 수 없을 때 발생하는 슬리피지 현상과 관련이 있습니다. 이는 거래량이 많은 시장에서 거래함으로써 완화할 수 있습니다. 유동성이 낮고 슬리피지가 발생하기 쉬운 시가총액이 낮은 밈 코인이나 신규 토큰은 주의해야 합니다.
• 신용 및 거래 상대방 리스크: 과거에는 대출자의 채무 불이행을 의미했습니다. 크립토 시장에서는 거래소나 대출 플랫폼이 파산하는 플랫폼 리스크를 포함합니다. 투명한 준비금 증명(PoR)을 제공하는 거래소를 이용하거나, 제3자를 신뢰할 필요가 없도록 하드웨어 지갑에 자산을 직접 보관함으로써 이 위험을 완화할 수 있습니다.
• 운영 및 기술 리스크: 기업 측의 오작동을 넘어 사용자 실수와 기술적 실패를 모두 포함합니다. 투자자는 자금을 송금하기 전 지갑 주소를 재확인하고, 2단계 인증(2FA)을 사용하며, 블록체인 상의 거래는 되돌릴 수 없다는 점을 명확히 이해함으로써 이 위험을 완화할 수 있습니다.
• 스마트 컨트랙트 리스크: 크립토 고유의 리스크로, 프로토콜 코드의 버그나 취약점을 해커가 악용하여 자금을 탈취할 위험을 뜻합니다. 이를 완화하려면 철저하게 제3자 보안 감사를 거친 디파이 프로토콜만 사용해야 합니다.
• 시스템 리스크: 시장 전체가 다 함께 붕괴할 위험입니다. 크립토 시장의 자산 대부분은 비트코인과 상관관계가 매우 높습니다. 시스템 리스크에 대비한 분산 투자를 위해서는 단순히 여러 종류의 알트코인을 매수하는 것에 그치지 않고, 자본을 USDT나 USDC 같은 스테이블코인, 토큰화된 금, 또는 전통적인 법정화폐로 이동시켜야 합니다.

일반적인 리스크 관리 전략

리스크 관리에 접근하는 완벽한 단일 방법은 없습니다. 투자자들은 포트폴리오를 안전하게 성장시키기 위해 여러 도구를 조합하여 사용하는 경우가 많습니다.

• 1% 트레이딩 룰 1%: 트레이딩 룰은 트레이더가 1회 거래당 발생하는 손실 한도를 총 계좌 자본의 최대 1%로 제한하는 방법입니다. 포지션 규모와 리스크 금액을 혼동하지 않는 것이 중요합니다.
• 포지션 규모: 특정 코인에 투입하는 총금액을 뜻합니다.
• 리스크 금액: 손절매가 체결되었을 때 잃게 되는 금액을 뜻합니다.

1% 룰에 따르면 10,000달러 규모의 계좌를 가지고 있을 때, 예측이 틀리더라도 100달러(1%)만 잃도록 포지션 규모와 손절매를 활용해 거래를 설계해야 합니다. 이를 통해 연속적으로 손실이 발생하더라도 계좌가 파산하는 것을 막을 수 있습니다. 장기적인 목표는 수익을 낸 거래가 손실을 만회하도록 만드는 것이므로, 손실 규모를 작게 유지하는 것이 핵심입니다.

손절매 및 익절매 주문: 손절매 주문은 거래가 잘못되었을 때 손실을 제한하고, 익절매 주문은 수익을 확정 짓는 역할을 합니다. 거래 결정을 내릴 때 감정을 배제할 수 있도록, 거래 진입 전에 이를 미리 계획해야 합니다. 변동성이 큰 크립토 시장에서는 추적 손절매(트레일링 스탑)도 인기가 많습니다. 이는 가격 상승에 따라 손절선을 함께 올려 상승분은 취하고 갑작스러운 추세 반전 시 수익을 보호하는 손절매 방식입니다.

헤징 (위험 분산): 헤징은 서로 상쇄되는 두 개의 포지션을 취하는 방식입니다. 예를 들어 비트코인을 콜드 스토리지에 장기 보유 중이지만 단기 하락이 우려될 때, 바이낸스 선물 시장에서 소규모 숏 포지션을 여는 것을 고려할 수 있습니다. 가격이 하락할 경우 공매도 수익이 장기 보유 자산의 손실을 상쇄해 줍니다.

분산 투자와 스테이블코인: 계란을 한 바구니에 담지 말라는 격언이 있습니다. 하지만 비트코인 하락 시 동반 폭락하는 위험한 알트코인 10개를 보유하는 것은 진정한 분산 투자가 아닙니다. 진정한 분산 투자는 스테이블코인, 토큰화된 금, 또는 포트폴리오의 일부를 현금으로 유지하는 등 상관관계가 없는 자산을 포함하는 것을 의미합니다. 단, 스테이블코인이 페깅을 잃을 가능성인 스테이블코인 리스크를 인지해야 합니다. USDC나 USDT 등 다양한 종류의 스테이블코인을 분산 보유함으로써 이러한 특정 위험을 완화할 수 있습니다.

적립식 매수 (DCA): 차트를 지속적으로 모니터링하거나 적극적으로 트레이딩하기를 원치 않는 투자자에게 DCA는 강력한 리스크 관리 도구가 될 수 있습니다. 가격에 상관없이 일정 주기마다 정해진 금액을 투자함으로써 시간이 지남에 따라 평균 매입 단가를 평탄화할 수 있습니다. 이는 고점 매수 위험을 줄이고 감정적인 결정을 방지하는 데 도움을 줍니다.

리스크-보상 비율: 리스크-보상 비율은 잠재적 수익 대비 감수해야 할 잠재적 리스크를 계산하는 지표입니다. 보통 1:2 또는 1:3을 일반적인 기준으로 삼습니다. 예를 들어, 300달러의 익절매 수익을 얻기 위해 100달러의 손절매 위험을 감수한다면 비율은 1:3이 됩니다. 이는 거래의 절반을 실패하더라도 최종적으로 수익을 낼 수 있음을 의미합니다.

맺음말

자본을 투입하기 전에 트레이더와 투자자는 명확한 리스크 관리 전략을 세워야 합니다. 금융 리스크를 완전히 피할 수는 없지만 충분히 관리할 수 있습니다. 현대의 리스크 관리는 단순한 손절매에 그치지 않습니다. 개인키를 보호하는 엄격한 자산 보관 보안, 스마트 컨트랙트 노출에 대한 이해, 그리고 변동성을 헤쳐 나가기 위해 적립식 매수 같은 전략을 활용하는 포괄적인 과정입니다.