크립토 시가총액에 대한 이해

• 시가총액은 현재 가격에 유통량을 곱하여 크립토의 전체 가치를 추정합니다.
• 이는 크립토 자산의 상대적 규모를 비교하고 시간이 지남에 따라 더 넓은 시장의 변화를 모니터링하는 데 일반적으로 사용됩니다.
• 이 계산은 유통량을 사용하기 때문에 시가총액은 자산의 완전 발행량이 아닌 현재 상태를 반영합니다.
• 총 공급량이나 최대 공급량이 아닌 유통량이 시가총액 공식에 사용되며, 이는 시가총액이 예상 가치가 아닌 현재 가치를 반영함을 의미합니다.

크립토 시가총액이란 무엇인가요?

시가총액은 크립토 네트워크의 총 가치를 근사치로 측정하는 데 사용되는 간단한 지표입니다. 공식은 다음과 같습니다.

시가총액 = 현재 가격 × 유통량

예를 들어, 토큰이 10달러에 거래되고 1,000만 개의 토큰이 유통되고 있다면 결과적인 시가총액은 1억 달러가 됩니다.

대부분의 주요 데이터 플랫폼은 거래소 간의 불일치를 줄이기 위해 여러 거래소의 평균을 사용하여 가격을 계산합니다. 그런 다음 크립토는 일반적으로 시가총액 순으로 순위가 매겨지므로 한눈에 비교하기가 더 수월해집니다.

시가총액이 중요한 이유

토큰 가격만으로는 프로젝트의 규모나 위상을 완전히 알 수 없습니다. 시가총액은 가격과 유통되는 토큰 수를 모두 고려하여 보다 완전한 그림을 제공합니다.

다음 사항을 고려해 보시기 바랍니다.

• 크립토 A: 400,000 토큰 x 1달러 = 시가총액 400,000달러
• 크립토 B: 100,000 토큰 x 2달러 = 시가총액 200,000달러

크립토 B의 토큰당 가격이 더 높지만, 크립토 A의 시가총액이 더 크고 총 네트워크 가치도 더 높습니다. 시가총액은 다음과 같은 몇 가지 실용적인 방식으로 사용됩니다.

1. 규모별 프로젝트 비교 시가총액을 사용하면 개별 토큰 가격에 관계없이 다양한 크립토의 상대적 규모를 비교할 수 있습니다. 시가총액이 50억 달러인 프로젝트는 일반적으로 시가총액이 5억 달러인 프로젝트보다 더 크고 확고하게 자리 잡은 것으로 간주됩니다. 이것이 더 나은 미래 성과를 나타내는 것은 아니지만, 비교 시점에 더 넓은 사용자와 투자자 기반을 갖추고 있음을 시사합니다.
2. 포트폴리오 고려 사항 안내 비트코인과 이더리움 같이 시가총액이 큰 크립토는 작은 프로젝트에 비해 종종 더 높은 유동성과 더 긴 실적을 보입니다. 시가총액이 작은 크립토는 유동성이 낮은 경향이 있으며 매수 또는 매도 활동에 대응하여 더 급격한 가격 변동을 경험할 수 있습니다. 일부 투자자들은 포트폴리오 내에서 다양한 자산의 비중을 결정할 때 시가총액을 고려하지만, 시가총액 단독으로는 투자 결정에 충분한 근거가 되지 않습니다.
3. 크립토 인덱스 구축 전통 금융과 마찬가지로 크립토 분야에도 선택된 자산 그룹의 성과를 추적하는 시장 인덱스가 있습니다. 코인마켓캡과 같은 플랫폼은 선별된 인덱스를 제공하며, 일부 투자 상품은 광범위한 시장 성과의 대리 지표로서 시가총액이 가장 높은 크립토에 대한 노출을 추구합니다.

유통량과 총 공급량

유통량은 현재 대중에게 제공되고 활발하게 거래되는 토큰을 의미합니다. 스마트 컨트랙트에 잠겨 있거나, 향후 출시를 위해 프로젝트 팀이 보유하고 있거나, 토큰 소각을 통해 유통에서 영구적으로 제거된 토큰은 제외됩니다. 시가총액은 총 공급량이 아닌 유통량을 사용하기 때문에, 모든 토큰이 유통될 경우의 예상 가치가 아닌 프로젝트의 현재 시장 가치를 반영합니다.

많은 크립토 프로젝트가 시간이 지남에 따라 점진적으로 토큰을 출시하기 때문에 이러한 구분은 중요합니다. 어떤 프로젝트는 전체 토큰 할당량의 극히 일부에 해당하는 유통량만 가질 수 있으며, 이로 인해 현재 시가총액이 완전 희석된 규모에 비해 상대적으로 작아 보일 수 있습니다.

시가총액과 완전희석가치(FDV)

이와 밀접하게 관련된 지표로 완전희석가치(FDV)가 있으며, 이는 프로젝트의 전체 토큰 공급량이 이미 유통되고 있다고 가정할 때의 시가총액을 추정합니다.

완전희석가치 = 현재 가격 × 최대 공급량

대부분의 프로젝트는 출시 시점에 전체 토큰 공급량을 방출하지 않습니다. 일정 부분은 일반적으로 팀 인센티브, 스테이킹 보상, 생태계 개발 또는 커뮤니티 성장을 위해 예약되어 있으며 베스팅 일정에 따라 점진적으로 방출됩니다. 완전희석가치는 이러한 미래의 공급량을 고려합니다.

예를 들어, 시가총액이 5,000만 달러인 프로젝트라도 전체 공급량이 유통될 경우 완전희석가치는 5억 달러가 될 수 있습니다. 만약 수요가 증가하는 것보다 이러한 추가 토큰이 시장에 더 빨리 진입한다면, 그에 따른 공급 증가는 토큰 가격에 하방 압력을 가할 수 있습니다. 시가총액 대비 완전희석가치 비율과 함께 프로젝트의 토크노믹스 및 토큰 방출 일정을 검토하면 현재의 가치 평가 및 잠재적인 미래 공급 위험에 대해 더 균형 잡힌 시각을 얻을 수 있습니다.

총 예치 가치(TVL), 거래량 및 온체인 활동과 같은 다른 보완적인 지표들은 프로젝트의 근본적인 펀더멘털에 대한 더 완전한 그림을 구축하는 데 도움이 될 수 있습니다.

시가총액 범주

크립토 자산은 일반적으로 시가총액 규모에 따라 계층으로 그룹화됩니다. 이러한 범주가 공식적으로 표준화되어 있지는 않고 데이터 플랫폼마다 기준치가 다르지만, 기준점으로서 널리 사용됩니다.

• 대형주: 일반적으로 시가총액이 약 100억 달러를 초과하는 프로젝트입니다. 대체로 더 높은 유동성 및 더 긴 운영 역사와 관련이 있습니다.
• 중형주: 대략 10억 달러에서 100억 달러 사이입니다. 종종 성장 잠재력과 대형주 자산에 비해 상대적으로 더 높은 위험 사이에서 균형을 이루는 것으로 간주됩니다.
• 소형주: 약 10억 달러 미만입니다. 일반적으로 더 낮은 유동성 및 더 높은 가격 변동성과 관련이 있습니다.

개별 자산을 넘어, 전체 크립토 시가총액은 유통되는 모든 크립토 프로젝트의 결합된 가치를 합산하며 전반적인 시장 규모의 광범위한 척도로 사용됩니다. 전체 크립토 시가총액에서 비트코인이 차지하는 비중을 추적하는 비트코인 도미넌스는 시장 심리 및 크립토 생태계 전반의 자본 분배 지표로 널리 관찰됩니다.

시가총액의 한계

시가총액은 크립토 프로젝트를 비교하기 위한 유용한 출발점이지만, 명심해야 할 중요한 한계가 있습니다.

• 투자된 금액의 척도가 아닙니다. 시가총액은 현재 가격을 사용하여 계산되므로, 비교적 작은 가격 변동으로도 시가총액 수치에 큰 변화가 생길 수 있습니다. 토큰 가격이 10달러에서 15달러로 오르면 시가총액은 50% 증가하지만, 이것이 동등한 규모의 새로운 자본이 시장에 유입되었음을 의미하지는 않습니다. 가격을 움직이는 데 필요한 실제 자본은 시장의 깊이와 유동성에 따라 달라집니다.
• 낮은 유동성에 영향을 받을 수 있습니다. 거래량이 적은 얇은 시장에서는 적은 수의 거래만으로도 가격이 크게 움직일 수 있어, 광범위한 투자자의 합의를 반영하지 못하는 시가총액 수치가 생성될 수 있습니다.
• 프로젝트의 질을 포착하지 못합니다. 높은 시가총액은 특정 순간의 시장 가격 책정을 반영할 뿐, 프로젝트의 기술적 강점, 팀의 신뢰성 또는 장기적인 생존 가능성을 반영하지는 않습니다. 시가총액은 독립적인 척도로 사용되기보다는 다른 지표들과 함께 평가되어야 합니다.

시가총액이 높을수록 더 나은 투자인가요?

반드시 그런 것은 아닙니다. 시가총액이 높다는 것은 일반적으로 유동성이 더 풍부하고 보다 확고히 자리 잡은 프로젝트임을 나타내지만, 미래의 가격 성과를 보장하지는 않습니다. 시가총액은 고려해야 할 많은 요소 중 하나일 뿐이며, 프로젝트의 펀더멘털, 토크노믹스, 거래량 및 전반적인 시장 조건과 함께 평가되어야 합니다.

마무리

시가총액은 현재 가격과 유통량을 결합하여 크립토의 현재 시장 가치에 대한 스냅샷을 제공하는 널리 사용되는 지표입니다. 이는 프로젝트의 상대적 규모를 비교하고, 포트폴리오 구성을 안내하며, 인덱스 구축에 정보를 제공하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 그러나 시가총액에는 한계가 있습니다.

완전 희석된 잠재력보다는 현재 상태를 반영하고, 가격 변동성과 유동성에 민감하며, 프로젝트의 질이나 미래 성과를 나타내지 않습니다. 총 예치 가치, 거래량, 토크노믹스 및 온체인 활동과 같은 보완적인 지표들과 함께 시가총액을 평가하면 더 넓은 시장 내에서 해당 크립토의 위상에 대한 보다 포괄적인 시각을 얻을 수 있습니다.