초보자를 위한 리스크 관리 가이드
리스크 관리란 무엇인가?
우리는 일상생활에서 끊임없이 리스크(위험)를 관리합니다. 예컨대 운전을 하거나, 새 보험상품이나 의료플랜을 고려할 때도 그렇습니다. 본질적으로 리스크 관리는 ‘위험을 평가하고, 이에 대응하는 과정’을 의미합니다.
일상적인 활동에서는 대부분 무의식적으로 리스크를 관리하지만, 금융시장과 기업 경영에서 리스크 평가와 관리는 매우 중요한 의식적 과정입니다. 경제학 관점에서 리스크 관리는 ‘기업 혹은 투자자가 사업 전반에 내재된 금융 리스크를 어떻게 다루는지’ 정의하는 체계라 할 수 있습니다.
트레이더와 투자자의 경우, 가상자산·외환·원자재·주식·지수·부동산 등 다양한 자산군에서 발생하는 리스크를 다루게 됩니다. 금융 리스크에는 여러 유형이 있으며, 분류 방식도 다양합니다. 이번 글에서는 전반적인 리스크 관리 프로세스를 소개하고, 트레이더와 투자자가 금융 리스크를 완화할 수 있는 전략들을 알아봅니다.
리스크 관리는 어떻게 작동할까?
일반적으로 리스크 관리 과정은 다섯 단계로 구성됩니다:
- 목표 설정
- 리스크 식별
- 리스크 평가
- 대응 방안 정의
- 모니터링
다만 상황에 따라 이 순서나 내용은 달라질 수 있습니다.
1) 목표 설정
가장 먼저 해야 할 일은 메인 목표를 설정하는 것입니다. 이는 보통 기업 또는 개인의 ‘리스크 감내도(risk tolerance)’와 연결됩니다. 다시 말해, 이들이 목표 달성을 위해 감수할 수 있는 위험의 정도를 결정하는 단계입니다.
2) 리스크 식별
두 번째 단계는 발생 가능한 위험 요인을 찾아내고 정의하는 과정입니다. 재정적 손실을 유발할 수 있는 모든 사건을 확인하며, 이때 기업 환경에서는 금융 리스크와 직접적으로 관련되지 않은 유용한 정보도 함께 얻을 수 있습니다.
3) 리스크 평가
리스크를 식별한 뒤에는, 발생 빈도와 심각도를 평가합니다. 이렇게 도출된 위험 요인들을 중요도 순으로 나열해, 각 리스크에 적절한 대응책을 마련하거나 도입하기 수월해집니다.
4) 대응 방안 정의
네 번째 단계에서는 리스크별 대응 방안을 중요도에 따라 구체화합니다. 불리한 사건이 실제로 발생했을 때, 어떤 행동을 취해야 할지를 미리 설정해 두는 것이죠.
5) 모니터링
마지막 단계는, 수립한 리스크 관리 전략이 실제 상황에서 얼마나 효과적으로 작동하는지 모니터링하는 것입니다. 이를 위해서는 지속적으로 데이터를 수집·분석하는 과정이 필요합니다.
금융 리스크 관리
트레이딩 전략이나 매매 전략이 실패하는 이유는 다양합니다. 예컨대, 선물 계약 포지션이 시장 움직임과 반대로 흘러서 손실이 발생할 수 있고, 혹은 트레이더가 감정에 휘말려 공포 매도(panic selling)를 하게 될 수도 있습니다.
특히 약세장과 시장이 극도로 하락하는 시기(capitulation)에는 트레이더가 처음 세워둔 전략을 무시하거나 포기하는 경우가 잦습니다.
일반적으로 금융시장에서 성공하는 사람들은 리스크 관리 전략이 매우 중요하다는 점에 동의합니다. 실무에서는 손절(Stop-Loss)이나 익절(Take-Profit) 주문을 설정하는 등 비교적 단순한 방법으로도 리스크를 줄일 수 있습니다.
탄탄한 트레이딩 전략은 다양한 상황에 대응할 수 있는 명확한 행동 지침을 포함하므로, 트레이더가 각종 시나리오에 미리 대비할 수 있습니다. 물론 리스크 관리 방법은 무궁무진하고, 지속적인 수정과 보완이 필요합니다.
아래에는 금융 리스크 예시와 그 완화 방법을 간단히 정리했습니다.
- 시장 리스크(Market risk): 각 매매마다 스톱-로스 주문을 설정해, 손실이 커지기 전에 자동으로 포지션이 청산되도록 함으로써 최소화할 수 있음.
- 유동성 리스크(Liquidity risk): 거래량이 많은(유동성이 높은) 시장에서 매매하면 완화할 수 있습니다. 보통 시가총액이 큰 자산일수록 유동성이 풍부한 편입니다.
- 신용 리스크(Credit risk): 신뢰할 수 있는 거래소를 통해 거래하면, 대출자와 차용자(또는 매도자와 매수자)가 서로 신뢰할 필요 없이 거래를 진행하므로 리스크가 줄어듭니다.
- 운영 리스크(Operational risk): 포트폴리오를 다양화해 단일 프로젝트나 기업에만 노출되지 않도록 함으로써 완화할 수 있습니다. 또한 사전에 리서치를 통해 운영 문제가 발생할 가능성이 낮은 기업·프로젝트를 선별하는 것도 방법입니다.
- 시스템 리스크(Systemic risk): 이 또한 포트폴리오 분산으로 어느 정도 줄일 수 있습니다. 단, 이 경우에는 서로 다른 업종이나 전혀 다른 특징을 가진 프로젝트에 투자해 상관관계가 낮도록 설계하는 것이 중요합니다.
대표적인 리스크 관리 전략
리스크 관리를 위한 단일한 정답은 없습니다. 투자자와 트레이더는 여러 도구와 기법을 조합해 포트폴리오를 성장시킬 가능성을 높이곤 합니다. 아래에는 트레이더가 리스크를 줄이기 위해 사용하는 몇 가지 대표적 전략을 살펴봅니다.
1) 1% 트레이딩 규칙
‘1% 트레이딩 규칙(또는 1% 리스크 규칙)’은 트레이더가 한 번의 트레이드로 감수할 손실을 최대 ‘전체 트레이딩 자금의 1%’로 제한하는 방법입니다. 즉, 전체 포트폴리오의 1%만으로 매매하거나, 더 큰 주문을 넣되 스톱-로스 폭을 포트폴리오 가치의 1%에 해당하도록 설정할 수도 있습니다. 이는 데이 트레이더들이 흔히 쓰지만, 스윙 트레이더들도 적용할 수 있습니다.
물론 1%라는 수치가 절대적인 것은 아니며, 트레이더는 계좌 크기와 개인별 위험 선호도 등에 따라 이를 조정하기도 합니다. 예컨대 계좌 자금 규모가 큰 보수적 성향의 투자자는 이보다 더 낮은 비율로 위험을 제한할 수도 있습니다.
2) 스톱-로스(Stop-Loss)와 테이크-프리핏(Take-Profit) 주문
- 스톱-로스(Stop-Loss) 주문: 매매가 잘못됐을 때 손실을 제한하도록 도와줍니다.
- 테이크-프리핏(Take-Profit) 주문: 예상대로 매매가 성공했을 때 수익을 실현하도록 해 줍니다.
이들 주문은 포지션 진입 전에 미리 설정해 두는 것이 좋으며, 실제 매매가 시작되면 곧바로 적용하는 편이 이상적입니다. 특히 변동성이 큰 시장에서 빠른 가격 하락이 발생할 수 있으므로, 손실을 끊는 시점(Stop-Loss)을 설정하는 습관이 중요합니다. 또한 미리 청산 지점(Take-Profit)을 정해두면 감정적 매매를 줄이고 이익 확보를 확실히 할 수 있습니다. 스톱-로스와 테이크-프리핏 수준을 먼저 정해야 트레이드별 위험 대비 보상(Risk-Reward)을 계산할 수도 있습니다.
3) 헤징(Hedging)
헤징은 트레이더와 투자자가 금융 리스크를 낮추기 위해 사용하는 또 다른 전략으로, 간단히 말하면 상반된 포지션을 잡아 서로 영향을 상쇄시키는 것을 의미합니다.
예를 들어, BTC를 현물로 보유하고 있을 때(롱 포지션), 시장이 하락장에 진입한다고 판단된다면, 해당 BTC를 이동할 필요 없이 선물 시장에서 숏 포지션을 잡아(또는 다른 금융수단을 통해 공매도해) 하락 리스크를 상쇄할 수 있습니다. 이를 ‘시장 중립(market-neutral)’ 전략이라 하며, 실제로 많은 투자자가 변동성 대응 방법으로 활용합니다.
4) 분산 투자(Diversification)
“모든 달걀을 한 바구니에 담지 말라”는 속담이 있습니다. 즉, 포트폴리오를 분산하는 것인데요. 이론적으로는 단 하나의 자산만으로 구성된 포트폴리오보다, 여러 자산으로 구성된 포트폴리오가 대규모 손실에 대한 방어력을 갖춘다고 볼 수 있습니다.
포트폴리오에 가상자산이 여러 개 들어 있다고 할 때, 특정 코인이 급락해도 그 자산이 차지하는 비중만큼만 손해를 볼 수 있습니다. 반면 하나의 자산만으로 전액 구성된 포트폴리오는, 해당 자산의 가치가 0에 수렴하면 원금 전부를 잃게 됩니다.
5) 위험 대비 보상(Risk-Reward) 비율
위험 대비 보상 비율(Risk-Reward Ratio, R/R)은 잠재적 보상에 대한 위험의 정도를 수치화해 보여줍니다. 계산 방법은 간단합니다. 잠재적 손실을 잠재적 이익으로 나누면 됩니다. 예컨대 스톱-로스 손실을 5%로 설정하고, 목표 수익을 15%로 잡았다면, R/R 비율은 1:3이 됩니다. 즉, 위험이 1일 때 보상은 3이므로, 잠재 이익이 잠재 손실보다 세 배 높다는 의미입니다.
마무리
트레이딩 포지션을 열거나 포트폴리오에 자금을 배분하기 전, 트레이더와 투자자는 리스크 관리 전략을 마련해 두는 것이 좋습니다. 다만, 어떤 전략을 쓰더라도 ‘금융 리스크를 완전히 없애는 것’은 불가능하다는 사실도 기억해야 합니다.
결과적으로 리스크 관리는 리스크를 다루는 방식에 대한 정의를 내리는 것이며, 단지 ‘위험을 전부 피하는 것’만이 전부가 아닙니다. 피할 수 없는 위험을 가장 효율적으로 감수하기 위한 전략적 사고도 포함됩니다.
즉, 맥락과 전략에 따라 리스크를 식별·평가·모니터링하며, 위험 대비 보상 비율이 가장 유리한 포지션을 우선시하는 것이 리스크 관리의 목표입니다.
Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.