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블랙록과 비트코인: 비트코인 ETF 이해하기

GOPAX

Oct 30, 2025 • 8 min read

iShares Bitcoin Trust(IBIT) 은 블랙록이 운용하는 현물(Spot) 비트코인 ETF로, 투자자가 BTC를 직접 보유하지 않고도 비트코인 가격에 노출될 수 있게 합니다.
펀드는 Coinbase Prime(코인베이스 커스터디 트러스트)을 통해 콜드 스토리지로 비트코인을 보관하며, 나스닥(NASDAQ) 에 상장되어 거래됩니다.
IBIT은 유동성·규제 감독·간편성을 제공하지만, 성과는 비트코인 가격 변동과 지속적 운용비용의 영향을 받습니다.

현물 비트코인 ETF란 무엇인가?

ETF(상장지수펀드) 는 투자자들의 자금을 모아 주식·채권·원자재·디지털 자산 등 기초자산 포트폴리오를 매입·보유하는 투자 상품입니다. ETF는 거래소에서 장중 거래되며, 유동성·투명성·접근성을 제공합니다. 덕분에 투자자는 기초자산을 직접 관리하지 않아도 다양한 시장에 노출될 수 있습니다.

현물 비트코인 ETF 는 이 구조를 비트코인에 적용한 것입니다. 전통 자산 대신 비트코인 가격을 추종하며, 규제된 금융 인프라를 통해 비트코인 시장에 참여할 수 있게 합니다.

비트코인 ETF는 두 가지 유형이 있습니다.

현물(Spot) ETF: 실물 비트코인을 수탁 보관해 시장가격을 반영
선물(Futures) ETF: 실물 보유 없이 규제거래소의 비트코인 선물 가격을 추종

현물 비트코인 ETF의 각 주식(share) 은 펀드가 보유한 비트코인의 지분 일부를 나타내며, 규제 수탁기관이 이를 보관합니다. 주가(ETF 가격)는 비트코인 시가와 함께 움직여, 투자자에게 익숙하고 규제된 방식의 비트코인 익스포저를 제공합니다.

미국에서는 2024년 1월 현물 비트코인 ETF가 승인되어, 디지털 자산의 전통 금융권 편입에 중요한 이정표가 되었습니다. 직접적인 가격 노출과 규제 감독의 결합으로, 개인·기관 투자자 모두에게 간편하고 컴플라이언스 친화적인 투자 수단으로 관심을 끌고 있습니다.

블랙록(BlackRock)은 누구인가?

블랙록은 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 자산운용사입니다(1988년 설립). ETF·뮤추얼펀드·포트폴리오 솔루션 등 다양한 투자상품과 서비스를 제공하며, 기관·개인 투자자를 대상으로 전 세계 시장에서 활동하는 대표적 운용사로 알려져 있습니다.

블랙록의 iShares Bitcoin Trust (IBIT)

iShares Bitcoin Trust(IBIT) 는 블랙록이 출시한 현물 비트코인 ETF입니다. 2024년 1월 11일 미국 증권거래위원회(SEC) 승인을 받았고, 직후 나스닥에 상장되어 일반 브로커리지 계좌로 매매가 가능해졌습니다.
블랙록은 2023년 6월 15일 SEC에 신청서를 제출했으며, 7개월 후 승인을 받았습니다. 같은 날 현물 비트코인 ETF 11종이 동시 승인되며, 크립토–전통금융 모두에 중대한 변화를 알렸습니다.

출시 이후 IBIT은 빠른 성장과 강한 수요를 보였습니다. 상장 첫 주 내 AUM 10억 달러를 돌파했고, 이후 세계 최대 비트코인 ETF 로 부상했습니다. 2025년 10월 기준, IBIT은 80만 BTC 이상(비트코인 총 공급량의 약 3.8%)을 보유하고 있습니다.

IBIT는 어떻게 작동하는가

구조와 운용

IBIT은 설정·환매(creation/redemption) 메커니즘으로 ETF 가격과 비트코인 현물가의 괴리를 줄입니다.

수요 증가 시 신규 주식 발행(설정) → 유입된 현금으로 비트코인 매수
수요 감소 시 주식 환매 과정에서 필요 시 비트코인 매도로 유동성 공급

이를 통해 ETF의 시장가격이 기초 비트코인 가치를 근접 추종하도록 합니다. 연간 운용보수는 0.25% 로, 운용·행정 비용에 사용됩니다.

커스터디와 보안

자산 보관은 Coinbase Custody Trust Company(= Coinbase Prime) 가 담당하며, 완전 오프라인 콜드 스토리지로 해킹·무단접근 위험을 최소화합니다.

IBIT 자산은 코인베이스 고유자산과 분리된(세그리게이티드) 지갑에 보관
멀티시그(다중승인) 로 출금 승인
정기 보안 감사 수행

IBIT 보유 투자자는 개인지갑 키 관리가 필요 없으며, 수탁기관이 보안·복구 프로세스를 담당합니다.

벤치마크 가격

IBIT은 CME CF Bitcoin Reference Rate(BRR) 를 사용해 가격을 추적합니다. 주요 거래소들의 비트코인 가격을 일일 평균으로 산출해, 단일 거래소 일시적 급등락이 ETF 가치에 과도하게 반영되는 것을 방지합니다.

핵심 특징

접근성: 기존 브로커리지 계좌로 비트코인 가격 노출 가능(지갑·커스터디 불필요)
유동성: 가장 활발히 거래되는 비트코인 ETF 중 하나로, 깊은 유동성·효율적 체결
규제 인프라: SEC 감독 하 블랙록이 운용, 코인베이스가 규제 수탁기관으로 참여
보관·보안: 콜드 스토리지, 분리 지갑, 멀티시그, 정기 보안 감사로 자산 보호

리스크와 유의사항

시장 변동성: 비트코인은 변동성이 매우 높아, ETF 투자자도 가격 변동 위험에 노출됩니다.
규제 변화: 암호자산·금융 규제 변화는 ETF의 운용·과세 등에 영향을 줄 수 있습니다.
수탁·상대방 위험: IBIT의 비트코인은 Coinbase Custody가 보관합니다. 강력한 보안을 갖췄더라도 무위험은 아닙니다.
과세: IBIT 매매 차익은 양도소득세 등 과세 대상이 될 수 있습니다. 국가·관할별 세법 적용이 상이합니다.

글로벌 접근성 확대: IB1T

미국 내 성공 이후, 블랙록은 규제된 크립토 익스포저에 대한 글로벌 수요에 대응해 해외 시장으로 확장했습니다. 2025년 3월 유럽에 iShares Bitcoin ETP(IB1T) 를 도입했고, 2025년 10월에는 런던증권거래소(LSE) 에도 상장했습니다.

해당 ETP는 비트코인 실물 담보(Physically Backed), 달러 표시 상품으로, 유럽·영국 투자자가 전통 브로커리지 플랫폼을 통해 규제 환경에서 비트코인에 접근하도록 설계되었습니다. 이는 개인·기관 모두의 접근성을 넓혀, 전통 금융과 디지털 자산 생태계의 간극을 더욱 줄였습니다.

맺음말

블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT) 은 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 관문 역할을 합니다. 투자자는 지갑·프라이빗키 관리 없이 익숙한 증권 계좌를 통해 비트코인 가격 변동에 노출될 수 있습니다.

다만 IBIT과 같은 상품은 접근성·규제 정합성을 제공하는 동시에, 비트코인 고유의 가격 변동성과 시장 불확실성이라는 동일한 리스크를 내재합니다. 투자 전 현물 비트코인 ETF의 구조, 수수료 체계, 본인 투자전략과의 적합성을 충분히 검토하시기 바랍니다.

Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.